在（zài）我国实现CBTC技术国产化的（de）交控科技指出（chū），未来的研发方向是投入VBTC。但面临研（yán）发占比整体走低的态势，交控科技能否（fǒu）在（zài）愈（yù）发激烈（liè）的行（háng）业竞争（zhēng）中守住（zhù）优势

上半（bàn）年营收5．62亿元，同比增长24．58％。归属母公司净利润（rùn）0．32亿元，同比增长76．17％。作（zuò）为第（dì）一批登陆（lù）科创板的25家企（qǐ）业之一，8月（yuè）26日，交控科技交出（chū）了上（shàng）半年的成绩单（dān）。

曾经高光（guāng）：轨交大脑的国产化引领者

CBTC，列（liè）车自（zì）动控制系（xì）统，又被称作实现列车自动（dòng）驾（jià）驶的“大脑（nǎo）”，广泛应用在地（dì）铁、轻轨等城市轨道交通列车（chē）控制领域。过去因为（wéi）列（liè）车之间（jiān）互（hù）不通信，两（liǎng）个站台之间只能有一辆列车，否则（zé）可能出现碰撞事（shì）故（gù）。CBTC在前后两（liǎng）辆列车（chē）之间（jiān）进行动态控制，可（kě）以保（bǎo）障（zhàng）列车（chē）以最（zuì）小安全间隔距（jù）离运行，从而（ér）提高发（fā）车频（pín）率，进而提升轨交运行效率。

CBTC对列车意（yì）义重大，如果CBTC出现问题（tí），很可（kě）能（néng）出现“追尾”或者（zhě）“停运”的状况。

2004年，首（shǒu）条无（wú）线CBTC线路在美国拉斯维（wéi）加斯投入使用。2004年我国的轻轨1号线首次（cì）使用CBTC系统的线路，但当时使用的是法国泰雷兹（zī）集团（tuán）的产品（pǐn）。事情直到2010年才有了（le）改观，当年北京地铁亦庄（zhuāng）线、昌（chāng）平线（xiàn）顺利开通（tōng），中国才真（zhēn）正使用上完（wán）全具备知识产权的CBTC系统。隐藏在这一标志性事件（jiàn）背后的（de），正（zhèng）是交（jiāo）控科（kē）技。

此后，在CBTC的基础上（shàng），交控科技逐步研发出I－CBTC、FAO等新产品，将产品的（de）应用领域扩展到了重载铁路（lù）和既有线路改造（zào）市场。

CBTC的（de）下一站：VBTC

郜春（chūn）海2016年接受公开采（cǎi）访时（shí）就（jiù）说（shuō）过：“全球化的另一大显著趋势（shì）在于，国（guó）际顶尖技术的发展（zhǎn）会（huì）慢（màn）慢（màn）同（tóng）质化（huà）、伙伴化，每个成员（yuán）都肩（jiān）负着推进技术革新的责任。”

目前（qián）国内有 12 家（jiā）城市轨道交（jiāo）通信号系（xì）统总承包商，截至 2018 年（nián）末，国（guó）内已经（jīng）有7家（jiā）企业（yè）实现（xiàn）了自主 CBTC 技（jì）术的（de）工程应用，4家企业实现（xiàn）了 I－CBTC 技术的工程应用。

技（jì）术同质化困扰交控科技。刚刚过去的7月，中（zhōng）国中车集团旗下（xià）中车（chē）株洲也发布自研CBTC信号系统，赛（sài）道又（yòu）拥堵几分。

当（dāng）前，此领（lǐng）域的（de）竞跑者还（hái）有：中国通车（子（zǐ）公司：卡斯柯和通（tōng）号（hào）国铁），众合科技、华铁技术、中国（guó）中铁、交大（dà）微（wēi）联、上海富欣等。国际上的（de）竞争（zhēng）对（duì）手有西门子、阿尔（ěr）斯通、泰雷兹（zī）集团（tuán）等（děng），

市场竞（jìng）争加剧导（dǎo）致（zhì）了毛利率（lǜ）下（xià）降。交控科技2016－2018年信（xìn）号系统总承包业务的（de）毛（máo）利率（lǜ）分别为（wéi） 29．20％、30．62％和 25．21％， 2018 年度有所下（xià）降。

针对此问题，交控科技在给出了自己（jǐ）的方案：投入VBTC。

VBTC是（shì）一种基于车车通（tōng）信的列车（chē）控制系统，也是国际上（shàng）的主要厂商均开始研究的新一代城市轨（guǐ）道交（jiāo）通信号系统。VBTC的优点（diǎn）是大量（liàng）精简了轨（guǐ）旁设（shè）备，降低了系统和数据（jù）交互的复杂性（xìng），可以进一步缩短运行时间间隔（gé），提高运行（háng）效率。

交控科技表示（shì），正与（yǔ）国（guó）内外竞争（zhēng）对手在（zài）同步开展研发，VBTC研（yán）发处于国际领先水平（píng）。

新（xīn）技术虽好，公司仍然面临着（zhe）技术和（hé）政策双风险

交控科技突出正在研制VTBC技术，但（dàn）也面（miàn）临技术和政策（cè）的双风险。

首先，交控科技虽然提出VBTC是下一代技术趋势，但VBTC目前技术尚未（wèi）成熟，VBTC 技（jì）术由法国阿尔斯通率先开展（zhǎn）相关研究，目前在（zài）法国（guó）里尔线还停留在试验（yàn）阶段，距（jù）离进入我国尚有一段时间，自研难度也很高。

交控科技目前有三块（kuài）业（yè）务：分别是总（zǒng）包、维修和零（líng）星服务。总包（bāo）又（yòu）包括新建市场、既（jì）有线（xiàn）路（lù）改造市场（chǎng）、和重载（zǎi）铁路升级改造市场，这三块业务占据公司95％的营（yíng）收。

交控（kòng）科技要考（kǎo）虑的（de）是（shì），在（zài）保持既有产（chǎn）品的迭（dié）代（dài）开发速度（dù）的（de）同时，如（rú）何对新领域、新技术（shù）保（bǎo）持紧密关注度？

值得注（zhù）意的（de）是，交（jiāo）控（kòng）科技招股书（shū）显（xiǎn）示（shì），公司近三年研发（fā）占比总（zǒng）体呈下降趋势。

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2016－2018交控科技营收（shōu）及研发占比（bǐ）

从政策角度看，公司（sī）也面临行业政（zhèng）策风险。

交（jiāo）控（kòng）科（kē）技信号系统总承包（bāo）项目的客户群体主要为城市轨道（dào）交通建设公司，也包括少量PPP项目。

去年8月，受国家宏（hóng）观（guān）经济政策以及有关（guān）“防范地方系统性债务风险”要求，国家发（fā）改委暂停了全国城市轨道交通建设规划审（shěn）批工（gōng）作（zuò）。有些二（èr）三线城市，客（kè）流（liú）量和财政“双低”，不符合客（kè）观实（shí）际的大修大建，实际上是对当地财（cái）政和（hé）轨交产业的重创。

时隔一年，国务院办公厅印发《关于进一步加强（qiáng）城市轨道（dào）交通规划建设管（guǎn）理的意见》（国办发［2018］52号，又（yòu）称“52号文”），起（qǐ）到了（le）给（gěi）行业松绑的效果。

过去，我国轨交产业都追求大规模（mó），高（gāo）速度。当前正在（zài）经历“从数量到质量”的结构性转变关键时刻（kè），交控科技（jì）的产品（pǐn）是否（fǒu）能够满足市（shì）场需求，能否有（yǒu）决心加大研发投（tóu）入，提高（gāo）研发占比，凭借（jiè）新技（jì）术向“求（qiú）质（zhì）”的更高台阶迈进，是（shì）接下来交控科技和（hé）竞对企（qǐ）业（yè）都（dōu）需（xū）要思考的（de）问题。