业绩下滑、整合压力渐（jiàn）重，德国工（gōng）业（yè）机器人巨头的姓“中”之（zhī）路，并不好走。

尽管（guǎn）收（shōu）购时美的（de）曾向库卡许下（xià）种种保持独立的承（chéng）诺，但（dàn）时过境迁（qiān），“加快推动库卡（kǎ）机器人中国业务整合”还是（shì）被写进了美的（de）的（de）财报里。

上游制造业的下滑本就导致库（kù）卡业务转冷（lěng），为（wéi）了开拓中（zhōng）国市场，库卡需要（yào）借（jiè）力（lì）美（měi）的的资源。成立合资公司、设立中国事业部甚至技（jì）术合作，库（kù）卡不得（dé）不在疲（pí）于奔命中（zhōng）“就范”。

诚意（yì）和承诺铺（pù）就（jiù）的收购之路

德（dé）国库卡公司（KUKA）是世界四大机器（qì）人家族之一。

其最早由Johann Josef Keller和Jakob Knappich创立于1898年，核心业务（wù）几经更迭，1973年（nián），库卡研发出（chū）世界第一（yī）台机电驱动6轴工（gōng）业机器人FAMULUS。在经历了Quandt家族的退出（chū）和库卡机器人公司（sī）的独立后，最终在1995年成为（wéi）如今（jīn）的库卡（kǎ）机（jī）器人公司。

美的的收购之路（lù）颇（pō）为曲折（shé）。

2015年8月，美（měi）的首次购（gòu）买（mǎi）了库卡（kǎ）5．4％的股（gǔ）份，并在2016年2月继续增持到10．2％。2016年5月，美的（de）集（jí）团（tuán）经董事会决议，准备通过（guò）其境外（wài）子（zǐ）公司要约收（shōu）购库（kù）卡30％以上的股（gǔ）权，但是遭到德国政府的反对（duì）。

在美的一再强（qiáng）调其并购目的不是控股，并（bìng）承诺将（jiāng）维持库卡独立性的前提（tí）下，美的在7月用13亿美元接（jiē）手了福伊特出（chū）售的25．1％库卡股（gǔ）份。8月4日，额外要约期结束，美的一共购（gòu）买库卡股（gǔ）份达（dá）到81．04％，总持（chí）股比例为94．55％。

为了打（dǎ）动公司管理（lǐ）层和中（zhōng）小股东，美的还（hái）抛出一份协议：到（dào）2023年底，美的都不会削减库（kù）卡公司已有的（de）1．23万个（gè）岗（gǎng）位（包括德（dé）国（guó）总部（bù）的（de）3500个岗（gǎng）位），公司的董事会（huì）将得（dé）到保留，技术知识（shí）和商业（yè）数据都将得到保护（hù）。

如此（cǐ）优厚的收购条件，让不少（shǎo）人产生了“美的是不是只买（mǎi）了个壳”的疑问。

受（shòu）汽车行业拖累的库卡

在世界（jiè）机（jī）器（qì）人四大家（jiā）族中，库（kù）卡是“最纯（chún）粹”的机器人公司。和ABB涉（shè）猎多个行业不（bú）同，库卡的主要业务就是机器人本体和（hé）集成，并（bìng）且集中（zhōng）在汽车制造领域。

但汽车行业正在“入冬”。根据英国汽车调研（yán）公司Jato Dynamic的（de）统计（jì），2018年全球共销售（shòu）出8，600万辆汽车，中国、美国和欧洲市场的停滞，导致全球汽车销量同比下（xià）降0．5％。

库（kù）卡自然（rán）首（shǒu）当其冲。2018年，库卡两次下（xià）调业（yè）绩预（yù）期，前任CEO也离开了库卡。当年，库卡的订单收入33．05亿欧元，同比下滑8．5％；营收32．42亿欧（ōu）元，同（tóng）比下滑6．8％；税后利润0．17亿（yì）欧元，同比下（xià）滑81．2％。

在年报（bào）发布会上，时任CEO的Peter Mohnen在寒暄后开始上（shàng）起（qǐ）了“政经大课（kè）”——中美贸易摩擦、英（yīng）国（guó）脱欧、全（quán）球汽车行业下滑……外部的“艰难险阻”，似乎该（gāi）为库卡下滑的业绩“背锅”。

美的“不裁员”承（chéng）诺也敌（dí）不过（guò）糟糕的（de）业（yè）绩（jì）。Mohnen还在年报会上公布了一个计（jì）划：总部裁员（yuán）350人、冻结总部所有岗位招新（xīn）、严格审（shěn）核试用期（qī）员工资质以（yǐ）及大幅削减（jiǎn）外包员工数量。他计划在2021年前，实现3亿欧元的成本缩减目标。

作为汽车头号产销地的中国市场，2019年寒意更盛。中国汽车工业（yè）协会发布的（de）数据（jù）显示，2019年我国汽车产销量（liàng）分（fèn）别（bié）为2，572．1万辆和2，576．9万（wàn）辆（liàng），同比下降7．5％和8．2％，连（lián）续两年呈下滑趋势。

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2017Q1－2019Q3库卡订单额和（hé）营收

虽然Q4的业绩还（hái）没有公布（bù），但（dàn）库（kù）卡前三季度的业绩已然“难以直视”。每一季度的订（dìng）单额和营（yíng）收（shōu）均呈同比下降的（de）趋势，其中Q3季度的（de）订（dìng）单额更（gèng）是同比下（xià）滑（huá）16．7％。

不管是上（shàng）游拖累，还是在美的旗下（xià）“水（shuǐ）土不服”，库卡业绩上的压（yā）力越来越大。

姓“中”之路，仍然要走

中国家电企业向上游（yóu）制造业进军，美的不是独一家。

美的（de）主（zhǔ）要竞争对手格力，选择通过（guò）自（zì）研的方式布局工（gōng）业机器人。在2018年，格力来自智能（néng）装备领（lǐng）域的营收为31．1亿元，仅（jǐn）占（zhàn）总（zǒng）营收的1．57％。

不（bú）管库卡业绩如何，美（měi）的当然（rán）不会（huì）满足于买个“壳”。

在2018年年中报中，美的就提出要加快库（kù）卡机器人中国业（yè）务的整合。此举一方面能够帮（bāng）助库卡开拓广（guǎng）阔的中国市场，另一方面（miàn）也有助（zhù）于美（měi）的自身机（jī）器人业务的发（fā）展。

库卡在中国的（de）工业业务和库卡子公（gōng）司瑞（ruì）士格（Swisslog）的中国业务合并。再由美的设立合资公司（sī）承接上述业务，双方各自持有 50％的股（gǔ）份。

库卡的年报则披露其董事会批（pī）准了与美的（de）成立的两（liǎng）家合资公司，指明美（měi）的通过（guò）建立合（hé）作的公（gōng）司对瑞仕格（gé）实现了（le）增资，美的良好的客（kè）户（hù）关系则可以帮助合资企（qǐ）业提高市场渗透率。

此外，库卡还在和（hé）美的合作开发物流（liú）解决方案。双方在（zài）位于（yú）顺德的机器人（rén）园（yuán）区建立新的生产基地（dì），在2019年（nián）底（dǐ）实现六条产线投产。

2019年（nián），库卡新成立了中国事业部，涵盖机器人本体、柔性系统、一般（bān）工（gōng）业自动（dòng）化、智能物（wù）流自动（dòng）化以及智能医疗自动化等（děng）业务。库卡（kǎ）与（yǔ）美（měi）的（de）成立（lì）的（de）三家（jiā）合资公司已经显现出协同优势，体现在（zài）商机挖掘、技术（shù）共享、客（kè）户服（fú）务、采购协同、管（guǎn）理（lǐ）提升（shēng）等各（gè）方面。

“江河日下”的库卡，亟需通过美的打开中国市（shì）场；美的也“得偿所愿”，“染指”库（kù）卡的技术和业（yè）务。

当初，库卡情愿委身美的，是利益（yì）使然；如今双（shuāng）方在业务和技术（shù）等方面的合作（zuò），一（yī）样是利（lì）益使然。库卡的姓“中”之路固然难走，但也不得不（bú）走，这不是美（měi）的的意（yì）志（zhì），而是库卡在市场中生存的必要抉择。